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【中辉期货】美联储年内真难降息了?理事沃勒“不急四连”:应推迟或减少次数!

来源:中辉期货    作者:中辉期货有限公司    

  近段时间以来,市场上关于“不着急降息”、“年内难将息”的观点越来越多,美联储官员也一片“鹰言鹰语”。周三(27日),理事沃勒(Christopher Waller)也表示不急于降息,他强调,近期的经济数据有理由推迟或减少今年的降息次数。

  沃勒称近期的通胀数据“令人失望”,并表示他希望看到“至少几个月的通胀数据好转”,然后再降息。他指出,强劲的经济和就业是美联储有空间进一步等待的原因,美联储需要获得对通胀持续走向2%目标的信心。

  他说,“在我看来,根据最近的数据,减少降息的总次数或将降息推迟到未来是合适的。”

  “我认为经济产出和就业市场显示出持续的强劲,而降低通胀的进展已经放缓,”他补充道:“鉴于这些迹象,我认为不急于采取开始放松货币政策的步骤。”

  自去年7月以来,美联储官员们就一直将利率维持在逾20年高位,如今他们正在讨论今年何时以及在多大程度上降低借贷成本。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)称做出这一决定的时机“非常重要”,并强调需要耐心。

  在最新讲话中,沃勒四次使用了“不急”这个词,包括在他的演讲稿标题中——《仍不着急》(There 's Still No Rush)。不过根据CME美联储观察工具,投资者们仍普遍押注首次降息将在6月份进行。

  沃勒说,最近的经济数据“告诉我,保持目前的限制性利率是谨慎的,可能比之前认为的要长,以帮助通胀保持在2%的可持续轨道上。”

  根据上周更新的点阵图,绝大多数美联储官员仍预计今年至少降息3次。然而,官员们意见不一:19名官员中有9人预计降息两次或更少。有两位官员预计美联储今年会一直按兵不动,还有一位“鹰王”甚至认为到明年底都不会启动降息。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克不止一次表态称,他预计今年只会降息一次。其他官员也是不断强调“首降需谨慎”。

  过早风险更大

  美国经济的强劲增长继续令官员们感到意外,美联储政策制定者大幅上调了对今年国内生产总值(GDP)的预期,从去年12月的1.4%上调至2.1%。近几个月来,就业依然强劲,关键物价指标也超出了经济学家的预期。

  沃勒表示,随着通胀取得进一步进展,今年某个时候降低政策利率将是合适的。

  他说:“我仍然相信,进一步的进展将使FOMC今年开始降低联邦基金利率目标区间。但在取得进展之前,我不准备迈出这一步。”

  “幸运的是,美国经济的强劲和劳动力市场的弹性意味着,等待一段时间再放松政策的风险很小,而且明显低于过早采取行动的风险。”他补充道。