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【中辉期货】美股七巨头已成为“全球第二大股市” 分析师再提“霸市”风险

来源:中辉期货    作者:中辉期货有限公司    

  根据德意志银行最新研究中的数据,美股“七巨头”现在的金融实力——市值都已经超越了全球任何一个国家的股票市场。

  德银分析师在报告中写道,微软苹果英伟达,以及亚马逊、Alphabet(谷歌母公司)、Meta和特斯拉七家科技巨头的市值在近期迅速上升,超过了排名第二的A股市场。利润方面,能与七巨头抗衡的也只有A股和日股上市公司的总和。

  该行强调,如果这七家公司组成一个新的证券交易所,他们的总市值能成为全球第二大的股市,比排名第四的日本股市还高出一倍之多。分析师们补充称,微软苹果大约3万亿美元的体量,就已接近法国、沙特和英国的总市值。

  德银分析师Jim Reid还指出,七巨头在美股市值榜上的地位也相对变得越来越稳固,微软苹果、Alphabet和亚马逊在进入前五后,绝大部分时间都保持在这个行列之中,“这个代表全球最大、最成功公司的集团已经在那里很多年了。”

  分析师再提“霸市”风险

  不过,德银报告的目的并不是夸赞七巨头强大的金融实力,而是为了警示这种“集中度”对美国以及全球市场的潜在风险。Reid警告称,美国股市的集中度已相当于2000年和1929年的水平,而这两个时期分别经历了“互联网泡沫”和“大股灾”。

  先前,以Khuram Chaudhry为首的摩根大通量化策略师也表示,截至去年12月底,MSCI美国指数前十大股票的份额已经升至29.3%,仅次于2000年6月份录得的33.2%历史峰值,这一迹象与“互联网泡沫”越来越相似,增加了股市抛售的风险。

  回顾2023全年,虽然年初时全球经济前景黯淡,但贯穿全年的人工智能热潮以及下半年的降息预期给美股市场提供了动力,其中七巨头受益明显。有数据显示,七巨头全年的回报率达到了惊人的107%,与之相比,MSCI美国指数的这个指标仅为27%。

  小摩策略师曾警告,美国股市的集中度正在接近极限,标普500指数在不久的将来跑赢前十权重股的可能性越来越大。

  “市场过于关注AI主题”

  对此,英国财富管理公司Evelyn Partners的首席投资策略师Daniel Casali写道,有迹象表明,今年美股的机会可能会扩大到七巨头以外的股票。Casali看好的原因有二——美国经济的韧性,以及企业利润率的提高。

  Casali说道,“尽管利率上升,但公司的销售和盈利一直具有韧性,这可以归功于它们在管理成本方面的自律,以及美国家庭在新冠大流行期间积累的储蓄。此外,美国劳动力市场表现健康,去年全年增加了近300万个就业岗位。”

  利润率方面,Casali称,企业巧妙地提高了商品或服务的售价,将通胀上升的影响转嫁给了客户,“虽然工资也在上涨,但没有跟上物价上涨的步伐。”他还表示,市场过于关注人工智能这一主题,投资者可能会错失一些投资机会。

  去年,标普500指数其他493只成分股的整体表现明显不如七巨头,Casali建议,如果上述两大因素继续提供动力,一些股票可能会参与涨势,表现可能会强于七巨头。