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【中辉期货】美股隐忧仍存?基金经理:当前只是短暂反弹而非转折点

来源:中辉期货    作者:中辉期货有限公司    

  不知不觉,美股基准指数又要挑战年内高点了,华尔街总体上也越来越乐观了。不过也有一些基金经理认为,近期美股和美债的涨势更像是年末反弹,而非迎来了真正的转折点,因为财政和货币政策、明年的总统大选以及对衰退的担忧可能令市场再度走弱。

  自10月底以来,标普500指数上涨了约10%,纳斯达克指数上涨了13%,原因是在通胀和就业增长出现降温迹象、第三季度财报季好于预期之后,投资者加大了对美联储紧缩周期已经结束的押注。

  周三,美国10年期国债收益率当日下跌3.90个基点,至4.379%。美国30年期国债收益率下跌3个基点至4.518%,为去年9月以来最低水平。

  然而,一些投资大佬和基金经理认为,欢呼的理由是短暂的,对经济日益增长的担忧将在明年初开始压低风险资产价格。

  上个月,知名对冲基金大佬、潘兴广场创始人比尔·阿克曼通过做空30年期美国国债,从中获利约2亿美元。潘兴广场甚至短暂改写了美债走势,这使其名声越发响亮。潘兴广场首席投资官Ryan Israel上周对客户表示:"我们已经开始看到一些走弱的迹象,情况没有人们预期的那么乐观。"他补充称,目前的主要焦点是经济走向。

  安联集团首席经济顾问、经济学家Mohamed El-Erian表示,根据最近通胀正在降温、美国劳动力市场正在走弱的数据,市场可能“过度论断”了2024年初的降息。

  周二公布的10月31日至11月1日美联储会议纪要称,所有与会者一致认为FOMC能够谨慎行事。会议纪要显示,与会者预计,未来几个月将公布的数据将有助于说明在借贷成本上升情况下通胀持续放缓的程度。

  包括美联储主席鲍威尔在内的官员们一直不愿宣告抗通胀战役取得了胜利,他们指出,过去他们曾认为价格上涨压力在减弱,但实际情况却是价格掉头一路走高。一些官员也持谨慎态度,因为即使通胀继续走低,也有可能就保持在美联储2%的目标之上。

  总体而言,受利率上升、能源价格上涨以及全球主要经济体增长放缓的影响,基本面情况并不乐观。然而,大多数经济学家认为,世界将避免经济衰退。

  明年的美国总统大选也令人担忧,因为它可能成为更多市场不稳定的根源。富兰克林邓普顿投资策略主管Max Gokhman表示:“随着我们进入2024年,大选将激烈上演,我认为我们将看到更多风险。”

  另外,对投资者来说,最大的不确定性来源之一是由超大型公司组成的“瑰丽七巨头”的表现,这些公司今年推动了股指的上涨。

  投资者认为,要想再次提振市场表现,科技股将更多地取决于人工智能如何提升其业绩英伟达股价周三走低,尽管投资者关注到这家芯片制造商发布了令人瞩目的季度财报。